重生2010从投资小米开始第68章 理性之光避开朝阳产业的陷阱
并非每一个被政策与风口同时选中的赛道都是通往财富的捷径。
有时拒绝的智慧比追逐的勇气更为重要。
2014年的春夏之交资本市场的热点如同走马灯般转换。
在新能源汽车产业链的布局初步完成后澈宇科技的研究团队并未停歇继续像雷达一样扫描着每一个可能孕育着巨大机会的赛道。
很快一个曾经无比辉煌、经历寒冬后又重新被聚光灯照亮的行业进入了他们的视野——光伏产业。
“林总光伏行业最近的热度非常高。
”在一次例行投研会上一位资深分析师率先发言语气中带着明显的兴趣“经过前几年的残酷洗牌和产能出清行业有‘寒冬初过’的迹象。
更重要的是政策面的扶持意图非常明显。
” 他调出资料进行阐述： “国家能源局刚刚发布了《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》旨在破解‘分布式光伏’推广中遇到的难题包括融资、备案、并网等。
目标是在2014年新增光伏装机达到13GW这是一个惊人的数字。
” “很多券商报告都在用‘行业拐点’、‘二次起飞’这样的字眼。
部分龙头企业的股价已经有所反应。
” 另一位分析师补充道：“从长远看光伏代表清洁能源的未来符合全球能源转型的大趋势市场空间毋庸置疑是巨大的。
” 会议室内一部分团队成员开始点头显然被这个“朝阳产业”的宏大叙事和政策暖风所吸引。
经历了之前新能源汽车的成功挖掘他们对于寻找下一个政策驱动的风口充满了热情。
“听起来很美。
”林澈的声音平静地响起他并没有看那些乐观的数据而是将目光投向了风险控制团队的负责人“风控部你们的评估呢？” 风控负责人推了推眼镜表情严肃地打开了一份截然不同的报告： “林总各位同事我认为我们需要对光伏行业保持极度谨慎。
这个行业的‘病’并未根除当前的复苏极其脆弱。
” 他条理清晰地列出了三大核心风险： “全行业资产负债率高企财务风险巨大。
经过上一轮扩张和寒冬尚存的企业大多背负着沉重的债务包袱。
例如龙头企业之一的尚德电力刚刚在去年完成了破产重组这就是前车之鉴。
许多公司的负债率仍高达70%甚至80%以上现金流非常紧张任何风吹草动都可能引发连锁反应。
” “核心问题未解：组件价格面临长期下行压力。
技术进步和产能过剩这两个因素决定了光伏组件价格‘降幅永远比成本快’的怪圈难以打破。
这意味着企业的毛利率将持续承压辛苦苦干一年可能最终只是‘增收不增利’甚至为现金流而挣扎。
” “最后也是最关键的一点商业模式的致命缺陷：极度依赖政策和补贴。
”他加重了语气“无论是集中式电站还是分布式项目其经济性严重依赖于高昂的政府补贴。
一旦补贴政策退坡或拖欠（这是极大概率事件）整个行业的盈利模型就会瞬间崩塌。
目前的繁荣是建立在脆弱的政策沙滩上的城堡。
” 会议室内乐观的气氛瞬间冷却下来。
风控负责人给出的是血淋淋的现实与宏观叙事形成了尖锐的对比。
林澈赞许地点了点头缓缓站起身。
“风控的分析才是触及了这个行业的本质。
”他的目光扫过全场“我们投资不能只看天花板的‘高度’更要看地板的‘坚实度’。
” “光伏行业的技术路线仍在快速迭代（单晶与多晶、PERC技术等）今天的龙头明天可能就被技术颠覆。
这是一个需要持续巨额资本开支却难以形成稳定现金流的‘苦力’行业。
” “更重要的是”林澈一针见血地指出“它缺乏真正的‘护城河’。
除了规模优势（这本身也是双刃剑）和渠道核心技术门槛正在被逐渐踏平。
其命运始终掌握在政策和电网公司手中而非企业自身。
” 他做出了最终决定语气斩钉截铁： “我们的资金应该投向那些需求更稳定、商业模式更清晰、自身护城河更深厚的领域。
而不是去一个虽然前景广阔但脚下遍布地雷、需要不断‘输血’的战场搏杀。
” “记住避开陷阱有时比抓住机会更重要。
在投资的世界里活得久远比某一次赚得多更有意义。
” 这个决定让一部分仍抱有幻想的团队成员感到些许失落但更多的是清醒和敬佩。
在市场一片看好之声中能够保持独立的理性判断敢于对热门赛道说“不”这需要极大的定力和远见。
事实证明林澈的决策极具前瞻性。
在2014年短暂的喧嚣之后光伏行业很快再次暴露出其固有的问题：补贴拖欠严重、价格战重启、部分企业再度陷入困境。
行业真正的、健康的大发展还需要等待技术进一步突破、成本持续下降直至“平价上网”时代的到来那将是数年之后的事情了。
而澈宇科技则成功避开了这个潜在的“价值陷阱”保住了宝贵的资金和团队的精力并将其投入到更具确定性的机会之中。
李娜在后续的总结中写道：“本次对光伏行业的深入研究与果断放弃其价值不亚于一次成功的投资。
它再次验证了我们的投资哲学：敬畏市场敬畏风险独立判断不追逐看似热闹的泡沫。
” 林澈的这次“避坑”无声地为团队上了一堂关于风险与理性深刻一课让澈宇科技在资本市场的征途上走得更加稳健和从容。
喜欢重生2010：从投资小米开始请大家收藏：()重生2010：从投资小米开始20小说网更新速度全网最快。
本文地址重生2010从投资小米开始第68章 理性之光避开朝阳产业的陷阱来源 http://www.quopal.com
